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| 20萬億地方債信用評(píng)級(jí)新規(guī)：全是AAA級(jí)“盛況”將不再 |
| 發(fā)布時(shí)間：2021/2/5 13:30:09 來源：第一財(cái)經(jīng) 瀏覽次數(shù)：1733 |
地方政府發(fā)行債券前必須進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，截至去年底地方政府債券余額已高達(dá)約25.7萬億元，各家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)相互爭奪這一龐大的信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)份額，曾出現(xiàn)低價(jià)競(jìng)爭、評(píng)級(jí)趨同等亂象。
為進(jìn)一步規(guī)范地方政府債券信用評(píng)級(jí)工作，財(cái)政部近日公開《地方政府債券信用評(píng)級(jí)管理暫行辦法》（下稱《辦法》），出手整治評(píng)級(jí)市場(chǎng)亂象。
由于地方政府債券信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)競(jìng)爭激烈，一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過惡性低價(jià)競(jìng)爭來獲得地方政府評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，比如前些年某省概算55萬元的一個(gè)債券評(píng)級(jí)項(xiàng)目，最終被以某評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)5萬元中標(biāo)，引起市場(chǎng)嘩然。
《辦法》稱，地方財(cái)政部門選擇信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)當(dāng)合理設(shè)定評(píng)級(jí)費(fèi)用占全部選擇指標(biāo)的權(quán)重，引導(dǎo)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)合理設(shè)定評(píng)級(jí)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不得通過惡意價(jià)格競(jìng)爭、評(píng)級(jí)級(jí)別競(jìng)爭等方式干擾市場(chǎng)秩序。
盡管各省市經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展情況不一，融資項(xiàng)目千差萬別，但所有省份的債券評(píng)級(jí)結(jié)果都是最高等級(jí)AAA級(jí)。一位財(cái)政部官員坦言，地方債券信用評(píng)級(jí)結(jié)果趨同，所有省份、所有債券評(píng)級(jí)都是AAA級(jí)，投資者難以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判斷，市場(chǎng)約束失效。
對(duì)此，《辦法》明確，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合一般債券、專項(xiàng)債券的特點(diǎn)，客觀公正出具評(píng)級(jí)意見。開展一般債券信用評(píng)級(jí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注本地區(qū)經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、債務(wù)等情況。開展專項(xiàng)債券信用評(píng)級(jí)，在關(guān)注本地區(qū)經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、債務(wù)等情況的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目基本情況、項(xiàng)目收益與融資平衡方案、對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入等情況，促進(jìn)評(píng)級(jí)結(jié)果合理反映項(xiàng)目差異。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)溫來成教授告訴第一財(cái)經(jīng)，地方政府債券信用評(píng)級(jí)結(jié)果都是最高的AAA級(jí)，投資者普遍認(rèn)為評(píng)級(jí)結(jié)果不能幫助他們判斷風(fēng)險(xiǎn)，不能體現(xiàn)發(fā)債主體和債券項(xiàng)目差異性。此次財(cái)政部要求區(qū)分一般債券和專項(xiàng)債券進(jìn)行評(píng)級(jí)，尤其是專項(xiàng)債券評(píng)級(jí)結(jié)果要合理反映項(xiàng)目差異，將是對(duì)整個(gè)評(píng)級(jí)工作有比較大改進(jìn)。
上述財(cái)政部官員認(rèn)為，上述《辦法》督促信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不斷完善評(píng)級(jí)辦法，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)、財(cái)政狀況和債券對(duì)應(yīng)項(xiàng)目進(jìn)行準(zhǔn)確分析，實(shí)現(xiàn)評(píng)級(jí)結(jié)果合理反映地區(qū)差異和項(xiàng)目差異，有效揭示風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)發(fā)揮信用評(píng)級(jí)的市場(chǎng)約束和差別定價(jià)作用。
《辦法》同時(shí)明確，在地方政府債券信用評(píng)級(jí)工作中嚴(yán)重違反有關(guān)監(jiān)管和自律規(guī)定、弄虛作假的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，財(cái)政部將通報(bào)人民銀行、發(fā)展改革委、證監(jiān)會(huì)等部門，健全守信聯(lián)合激勵(lì)和失信聯(lián)合懲戒機(jī)制，推動(dòng)協(xié)同監(jiān)管。同時(shí)，信用評(píng)級(jí)有關(guān)監(jiān)管部門和行業(yè)自律組織對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作出處罰的，財(cái)政部將通知地方財(cái)政部門，在開展地方政府債券信用評(píng)級(jí)工作時(shí)予以負(fù)面考慮。
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